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全球需求疲软及全球贸易摩擦也对英国制造业造成损害，德国、中国和美国的制造业活动都在放缓。分析师认为英国工厂将会更加艰辛。目前英国是世界第九大制造国。分析人士认为，英国制造业目前遭受到的冲击，部分可能是暂时性或周期性的，但有部份则为永久性且将会长期拖累该行业，目前并不确定英国制造业是否会在2021年全球景气回升前复苏。

2.3.4建议关注400G相关的光模块、光纤连接器以及IDC投资机遇2.3.4.1数据中心光网络向400G迭代，开启新一轮升级周期400G交换机芯片已逐步成熟。2017年12月，博通推出StrataXGSTomahawk3系列芯片产品，Tomahawk3系列基于50GPAM4 SerDes技术，以支持基于单芯片实现12.8Tbps（32x400G，64x200G或128x100）的交换和路由设备的大批量部署，与现有解决方案相比，可降低75%的每端口成本和40%的每端口功率。2018年10月博通宣布已完成该系列产品功能、性能和可靠性认证，可以转入正式量产。

在当前的关键时点，刘士余参加首席经济学家座谈会并发表讲话，被市场人士认为是关注市场声音、听取行业意见的有益之举。证券基金行业首席经济学家是市场的主要参与者，他们身在市场，能够捕捉到中国经济增长和资本市场发展中的现实问题，向投资者传递研究信息，在稳定市场、解读政策、建言献策等方面发挥着重要作用。

不过，美国疾病预防控制中心与英国肾脏协会，都并不建议对丙肝患者分区透析，但前提是严格执行手卫生和院内感染防染措施，即医护人员将每一位患者默认为潜在的感染者，严格执行防染规范。但这一理想状态在中国则面临另一个巨大障碍——医护人员人手不足。根据《血液净化标准操作规程》（2010版），每个护士最多同时负责5~6台透析机，但现实中由于人员不足，一位护士可能最多操作10台机器。

我们预测，2016-2018年行业（前端）市场规模分别在24亿、33亿、45亿元，2019-2021年市场规模分别为33亿、60亿、80亿元。2019年相比2018年下滑，主要原因是政府投资的周期性所致。2020-2021年，行业迎来高增长，一方面来自于政府持续加大投资，另一方面也与5G产品带来的量价齐升有关。

不仅如此，阿里的回归正发生在贸易不确定性的背景之下。早在今年9月，境外媒体传出消息称，美国有关方面正考虑将中概股从美国证券交易所除牌，以限制美国投资者对中国企业的投资，虽然纳斯达克方面对此消息予以否认，但也给中概股蒙上了一层阴影。就在11月21日举办的“2019创新经济论坛”上，保尔森基金会主席、美国第74任财政部长亨利·保尔森发表主旨演讲时表示：“通过让中国企业从美国交易所退市来达到使中国与美国市场脱钩的目的是个糟糕的主意。”他表示，以这种方式将中国与美国市场脱钩，并不符合美国的利益，它最终会威胁美国在金融领域的领导地位，以及纽约市作为世界金融中心的地位，并有助于全球其他金融中心。